Hester Peirce kündigt bei der SIFMA ihren Abschied von der SEC an

Hester Peirce verlässt die US-Börsenaufsicht SEC: In ihrer Rede vor der SIFMA-Konferenz am 23. September 2026 sprach sie von ihrer vorletzten Woche als Kommissarin. Schon vorher war die Kommission dünn besetzt, die Übersichtsseite der SEC führte mit Stand 14. September 2026 drei Kommissare bei fünf vorgesehenen Sitzen. Ist seither niemand hinzugekommen, bleiben Chairman Paul Atkins und Mark Uyeda. Beschlussfähig wäre die Kommission auch zu zweit: Das Quorum, also die Mindestbesetzung für Beschlüsse, umfasst drei Mitglieder, und sind weniger im Amt, genügt deren Zahl.

Für dich als Anleger zählt deshalb vor allem, wer Peirces Krypto-Themen weiterführt. Sie warb in derselben Rede für ein Regelwerk für tokenisierte Wertpapiere und für Identitätsprüfungen mit weniger Datensammlung. Über diese Projekte entscheiden künftig die verbliebenen Kommissare und jeder, den der Präsident mit Zustimmung des Senats neu ernennt.

Was Peirce selbst sagt und wohin sie wechselt

Den Abschied kündigte Peirce gleich zu Beginn ihrer Rede „Looking for Change in Haystacks“ an. Im selben Vortrag erwähnte sie ihren bevorstehenden Umzug nach Virginia Beach. Die Regent University hatte schon am 19. Mai 2026 mitgeteilt, dass Peirce im November 2026 als Associate Professor an ihre School of Law kommt.

Vom Rücktrittsschreiben berichtet bislang U.Today: Danach hat Peirce ihren Rücktritt eingereicht und das Schreiben an das Weiße Haus gerichtet. Am 25. September 2026 gegen 17:08 Uhr UTC veröffentlichte der Account @HesterPeirce einen Post auf X mit dem Text „T minus 7“ und einem Bild, das U.Today als Foto des Schreibens beschreibt.

Drei von fünf Sitzen waren zuletzt besetzt

Vorgesehen sind fünf Kommissare. Der US-Präsident ernennt sie mit Zustimmung des Senats und bestimmt einen von ihnen zum Chairman; höchstens drei dürfen derselben Partei angehören. Die Amtszeiten dauern fünf Jahre und sind so gestaffelt, dass jedes Jahr am 5. Juni eine endet.

Neben Peirce standen mit Stand 14. September 2026 zwei Namen auf der Übersichtsseite: Paul Atkins, seit 2025 Chairman mit Amtszeit bis 2031, und Mark Uyeda, seit 2022 im Amt mit Amtszeit bis 2028.

Peirce selbst ist seit 2018 Kommissarin, ihre Amtszeit lief bereits 2025 ab. Die SEC führte sie trotzdem weiter. Nach der Übersichtsseite dürfen Kommissare bis zu etwa 18 Monate nach Ablauf ihrer Amtszeit weiter amtieren, solange sie nicht ersetzt sind.

Zwei Mitglieder können ein Quorum bilden

Naheliegend wäre die Sorge, eine SEC mit zwei Mitgliedern sei handlungsunfähig. Der Normtext sieht das anders: Nach 17 CFR § 200.41 in der Wiedergabe des Legal Information Institute der Cornell University besteht das Quorum aus drei Mitgliedern. Sind weniger als drei im Amt, entspricht es der Zahl der Amtierenden, bei zwei also zwei.

Auch Befangenheit hat die Vorschrift bedacht. Bleiben nach Abzug befangener oder ausgeschlossener Mitglieder für eine Sache zwei übrig, bilden diese zwei das Quorum für diese Sache.

Für dich heißt das: Auch eine auf zwei Mitglieder geschrumpfte Kommission könnte formal weiter über Ausnahmen und Regeln beschließen.

Was aus Peirces Krypto-Agenda wird

Am 17. September 2026 hatte die SEC eine Innovation Exemption mitgeteilt. Peirce beschrieb sie als zeit- und größenbegrenzte Ausnahme, die den Handel tokenisierter Wertpapiere auf Krypto-Netzwerken über automatisierte Market Maker erleichtern soll. Was tokenisierte Aktien für Anleger in Deutschland bedeuten, erklärt der Beitrag Kannst du aus Deutschland bald tokenisierte NYSE-Aktien handeln?

Ihr Ziel reicht weiter: ein endgültiges Regelwerk für Intermediäre und Handelsplätze tokenisierter Wertpapiere. Den Wunsch der SIFMA, das Regelsetzungsverfahren möglichst bald zu beginnen, teilte sie ausdrücklich. Zur Ausnahme holt die SEC Kommentare ein; wie die Aufsicht Krypto-Regeln inzwischen selbst setzt, zeigt der Beitrag über die Regelsetzung durch SEC und CFTC.

Das zuversichtliche Szenario formuliert Peirce selbst. Laut U.Today äußerte sie im Rücktrittsschreiben Zuversicht, dass die Mitarbeitenden der SEC unter Atkins und Uyeda die Balance weiter erreichen, um die es ihr ging; gemeint ist nach dem Bericht das Gleichgewicht zwischen eigenen Anlageentscheidungen und angemessenen Regeln. Mit Atkins verbindet sie eine gemeinsame Vorgeschichte: Laut Regent war sie früher unter anderem Counsel des damaligen SEC-Kommissars Atkins, außerdem Senior Counsel im Bankenausschuss des US-Senats und am Mercatus Center tätig.

Dagegen steht Peirces eigener Vorbehalt zu Beginn der Rede: Ihre Ansichten seien ihre eigenen und nicht unbedingt die der SEC oder ihrer Kollegen. Das Regelwerk ist damit ein Ziel, das eine scheidende Kommissarin benannt hat. Ein Verfahren mit Zeitplan muss die Kommission erst auf den Weg bringen.

Der zweite Teil der Rede betrifft alle, die bei einer Börse schon einmal ihren Ausweis hochgeladen haben. Peirce warnte, der Status quo mit mehr Datensammlung, mehr Überwachung durch Intermediäre und mehr KYC-Pflichten, also Vorgaben zur Kundenidentifizierung, mache die Finanzinfrastruktur zu einem „Panoptikum“. Bundesregierung und regulierte Institutionen sollten, wo technisch machbar, von vorgeschriebener Datensammlung zu attributbasierter Verifikation übergehen. Ein Zero-Knowledge-Proof könne einer Gegenpartei bestätigen, dass du eine Anforderung erfüllst, ohne dass sie Name, Einkommen oder Adresse erfährt.

Dazu schlug Peirce vor, registrierten Unternehmen die Nutzung fremder Identitätsprüfungen für das CIP zu erleichtern, das Programm zur Kundenidentifizierung. Auch diese Vorschläge sind ihre persönlichen Positionen aus der Rede.

Woran du erkennst, wie es weitergeht

• SEC-Übersichtsseite: Fehlt Peirce dort oder tauchen neue Namen auf, zeigt sich die neue Besetzung.
• Nominierungen: Einen freien Sitz füllt erst, wer vom Präsidenten ernannt und vom Senat bestätigt ist.
• Regelvorschlag für tokenisierte Wertpapiere: Er wäre der Schritt, den Peirce sich möglichst bald gewünscht hat.
• Regent University: Peirces Start als Associate Professor ist für November 2026 angekündigt.

Offen bleiben das genaue Datum des Ausscheidens, das erst mit einer Mitteilung der SEC feststeht, und die Besetzung der Kommission nach dem 14. September 2026. Stand: 26. September 2026.