Bitcoin Halving erklärt: Was passiert & warum es wichtig ist

Das Bitcoin Halving (auch „Halvening" genannt) ist ein fest programmiertes Ereignis, bei dem die Belohnung für das Mining neuer Bitcoin-Blöcke halbiert wird. Es findet alle 210.000 Blöcke statt — ungefähr alle vier Jahre.

Beim letzten Halving im April 2024 wurde die Blockbelohnung von 6,25 BTC auf 3,125 BTC reduziert. Das bedeutet: Miner erhalten für jeden neuen Block nur noch halb so viel Bitcoin wie zuvor.

Warum gibt es das Halving?

Satoshi Nakamoto hat das Halving in den Bitcoin-Code eingebaut, um eine kontrollierte Verknappung zu schaffen. Die maximale Anzahl an Bitcoin ist auf 21 Millionen begrenzt. Durch die regelmäßige Halbierung der Block-Rewards verlangsamt sich die Ausgabe neuer Bitcoin stetig — bis voraussichtlich im Jahr 2140 der letzte Bitcoin gemint wird.

Dieses deflationäre Modell ist einer der Kernpfeiler von Bitcoins Wertversprechen: digitale Knappheit.

Bisher gab es vier Bitcoin Halvings — jedes hatte signifikante Auswirkungen auf den Kurs:

1. Halving: 28. November 2012

• Blockbelohnung: 50 → 25 BTC
• Kurs beim Halving: ~12 $
• Kurs 12 Monate später: ~1.000 $ (+8.000 %)

2. Halving: 9. Juli 2016

• Blockbelohnung: 25 → 12,5 BTC
• Kurs beim Halving: ~650 $
• Kurs 18 Monate später: ~20.000 $ (+3.000 %)

3. Halving: 11. Mai 2020

• Blockbelohnung: 12,5 → 6,25 BTC
• Kurs beim Halving: ~8.700 $
• Kurs 12 Monate später: ~55.000 $ (+530 %)

4. Halving: 19. April 2024

• Blockbelohnung: 6,25 → 3,125 BTC
• Kurs beim Halving: ~64.000 $
• Kurs-Entwicklung: Bitcoin erreichte neue Allzeithochs und konsolidierte sich in der Folge über 80.000 $.

Muster: Historisch stiegen die Kurse nach jedem Halving signifikant — allerdings nimmt die prozentuale Rendite mit jedem Zyklus ab, da die Marktkapitalisierung größer wird.

Das Halving beeinflusst den Bitcoin-Kurs auf mehreren Ebenen:

Angebotsverknappung

Nach dem Halving werden täglich weniger neue Bitcoin produziert. Beim aktuellen Stand (3,125 BTC pro Block, ~144 Blöcke pro Tag) sind das rund 450 BTC pro Tag. Vor dem Halving 2024 waren es noch 900 BTC täglich. Bei gleichbleibender oder steigender Nachfrage führt das reduzierte Angebot zu höheren Preisen.

Stock-to-Flow-Modell

Das bekannte Stock-to-Flow-Modell (S2F) nutzt die Verknappung durch Halvings als Grundlage für Kursprognosen. Nach dem Halving 2024 ist Bitcoins S2F-Ratio höher als die von Gold — was Bitcoin zum „härtesten" Geld der Welt macht.

Marktpsychologie

Das Halving erzeugt enorme mediale Aufmerksamkeit und zieht neue Investoren an. Dieser FOMO-Effekt (Fear of Missing Out) verstärkt die fundamentale Angebotsverknappung.

Wichtig: Vergangene Halvings garantieren keine zukünftigen Kursentwicklungen. Der Markt wird immer effizienter, institutionelle Investoren spielen eine größere Rolle, und makroökonomische Faktoren beeinflussen den Kurs ebenfalls stark. Weitere Kurseinschätzungen findest du in unserer Bitcoin-Prognose.

Das 5. Bitcoin Halving wird voraussichtlich im Frühjahr 2028 stattfinden — beim Block 1.050.000. Die Blockbelohnung wird dann von 3,125 BTC auf 1,5625 BTC sinken.

Da Bitcoin-Blöcke im Durchschnitt alle 10 Minuten erzeugt werden, lässt sich der ungefähre Zeitpunkt berechnen. Allerdings schwankt die tatsächliche Blockzeit je nach Mining-Schwierigkeit (Difficulty), sodass der genaue Termin erst wenige Monate vorher feststeht.

Was bedeutet das für Investoren?

• Historisch haben sich die größten Kursanstiege 6–18 Monate nach dem Halving ereignet, nicht davor.
• Wer auf den nächsten Halving-Zyklus setzen möchte, nutzt die Zeit davor zum Aufbau einer Position.
• Dollar-Cost-Averaging (regelmäßige Käufe per Sparplan) reduziert das Timing-Risiko.

Countdown: Der aktuelle Block kann auf Blockchain-Explorern wie mempool.space eingesehen werden. Dort siehst du auch die geschätzte Zeit bis zum nächsten Halving.

Jedes Halving stellt Miner vor eine Herausforderung: Ihre Einnahmen aus Block-Rewards halbieren sich auf einen Schlag. Das hat weitreichende Folgen für das Bitcoin-Ökosystem:

Konsolidierung der Mining-Industrie

Nach jedem Halving scheiden weniger effiziente Miner aus dem Markt aus. Nur wer Zugang zu günstigem Strom und moderner Hardware hat, bleibt profitabel. Das führt zu einer Professionalisierung und Konsolidierung der Branche.

Steigende Bedeutung von Transaktionsgebühren

Langfristig werden Transaktionsgebühren die Block-Rewards als Haupteinnahmequelle der Miner ablösen. Mit dem Halving 2024 und dem Aufkommen von Bitcoin Ordinals (NFTs auf Bitcoin) sind die Fee-Einnahmen bereits deutlich gestiegen.

Hash Rate und Sicherheit

Die Gesamt-Hashrate ist nach jedem Halving kurzfristig gesunken, hat aber historisch immer neue Höchststände erreicht. Das liegt an steigenden Bitcoin-Preisen und effizienterer Hardware. Die Sicherheit des Netzwerks bleibt gewährleistet.

Nachhaltigkeit

Der Trend geht klar Richtung erneuerbare Energien. Viele Mining-Unternehmen nutzen Wasserkraft, Solarenergie oder Überschussstrom, um profitabel zu bleiben. Laut dem Bitcoin Mining Council nutzt die Branche weltweit mittlerweile über 60 % erneuerbare Energien.