Der Markt für tokenisierte Rohstoffe hat erstmals die 6-Milliarden-USD-Marke überschritten. Getrieben wird das Wachstum fast ausschließlich von zwei Gold-Token: Tether Gold (XAUT) und PAX Gold (PAXG), die zusammen über 95 % des gesamten Marktes kontrollieren.
Das Wichtigste in Kürze:
- Markt für tokenisierte Rohstoffe überschreitet erstmals 6 Mrd. USD Marktkapitalisierung
- Tether Gold (XAUT) und PAX Gold (PAXG) kontrollieren zusammen über 95 % des Marktes
- Tokenisierte Rohstoffe wachsen schneller als tokenisierte Aktien und Fonds
- Goldpreis auf historischem Allzeithoch über 2.900 USD pro Unze – treibt die Onchain-Nachfrage
Tokenisierte Rohstoffe durchbrechen 6-Milliarden-Grenze – Gold als Treiber
Tokenisierte Rohstoffe überholen tokenisierte Aktien und Fonds – und der Goldpreis auf Rekordniveau ist der Haupttreiber. – Cointelegraph
Die Marktkapitalisierung tokenisierter Rohstoffe ist parallel zum Goldpreis auf ein neues Allzeithoch gestiegen. Gold notiert aktuell über 2.900 USD pro Feinunze – ein Plus von rund 25 % innerhalb der letzten 12 Monate.
Was tokenisierte Rohstoffe sind
Tokenisierte Rohstoffe sind digitale Abbildungen physischer Vermögenswerte auf der Blockchain. Jeder Token repräsentiert einen festen Anteil am zugrundeliegenden Rohstoff – bei Gold-Token typischerweise eine Feinunze (ca. 31,1 Gramm) pro Token.
Der Halter besitzt keinen physischen Barren, sondern einen Anspruch gegenüber dem Emittenten, der die entsprechende Menge Gold in regulierten Tresoren verwahrt. Für Krypto-Einsteiger ist das Konzept vergleichbar mit einem Gold-ETF – nur auf der Blockchain statt an der Börse.
Warum die 6-Mrd.-Marke bemerkenswert ist
Noch vor 18 Monaten lag die Marktkapitalisierung bei rund 1,1 Mrd. USD. Das entspricht einem Wachstum von über 440 % in anderthalb Jahren. Tokenisierte Rohstoffe wachsen damit schneller als tokenisierte Aktien (ca. 3,5 Mrd. USD) und tokenisierte Fonds.
Der Treiber ist eindeutig: der Goldpreis. Jeder Prozentpunkt, den Gold steigt, hebt automatisch die Marktkapitalisierung der Gold-Token um denselben Prozentsatz – unabhängig davon, ob neue Käufer dazukommen.
Gut zu wissen: Tokenisiertes Gold funktioniert wie ein digitaler Goldbarren. Der Token kann rund um die Uhr gehandelt werden – auch am Wochenende, wenn traditionelle Goldbörsen geschlossen sind. Transaktionen laufen innerhalb von Minuten ab, während physische Goldlieferungen Tage bis Wochen dauern können. Die Verwahrungskosten entfallen, da der Emittent das physische Gold in versicherten Tresoren hält.
XAUT vs. PAXG: Zwei Token dominieren den gesamten Markt
Die Marktkonzentration ist extrem: Zwei Emittenten teilen sich über 95 % des gesamten Marktes für tokenisierte Rohstoffe.
Tether Gold (XAUT)
Tether Gold wird von Tether emittiert, dem Unternehmen hinter dem Stablecoin USDT. Jeder XAUT-Token ist mit einer Feinunze Gold hinterlegt, verwahrt in Schweizer Tresoren. Die Marktkapitalisierung liegt bei rund 3,5 Mrd. USD.
Tethers Vorteil ist die enorme Nutzerbasis: Über 300 Millionen Wallets halten USDT, und XAUT profitiert von dieser bestehenden Infrastruktur. Die Kritik an Tethers Transparenz bei den USDT-Reserven überschattet allerdings auch das Gold-Produkt.
PAX Gold (PAXG)
PAX Gold wird von Paxos emittiert, einem in New York regulierten Finanzunternehmen. Jeder PAXG-Token repräsentiert ebenfalls eine Feinunze Gold, verwahrt in Brink's-Tresoren in London. Paxos unterliegt der Aufsicht des New York State Department of Financial Services (NYDFS).
Für Anleger, die regulatorische Sicherheit priorisieren, ist PAXG die konservativere Wahl. Paxos veröffentlicht monatliche Attestierungen durch Wirtschaftsprüfer – ein Standard, den Tether beim Gold-Produkt nicht in gleicher Detailtiefe bietet.
Du möchtest Kryptowährungen auf einer regulierten Plattform handeln? Auf Bitvavo kaufst du über 300 Coins mit ca. 0,25 % Gebühren – und 0 % auf deine erste Order. Unser Vergleich der besten Krypto-Börsen zeigt dir alle Optionen.
Jetzt bei Bitvavo startenWarum tokenisiertes Gold schneller wächst als tokenisierte Aktien
Tokenisierte Rohstoffe haben tokenisierte Aktien und Fonds beim Wachstum überholt. Das hat strukturelle Gründe.
Gold ist einfacher zu tokenisieren
Gold ist fungibel, standardisiert und global gehandelt. Eine Feinunze in Zürich hat denselben Wert wie eine in London. Aktien dagegen unterliegen unterschiedlichen Rechtssystemen, Dividendenregeln und Stimmrechten – das macht die Tokenisierung komplexer.
Zudem gibt es bei Gold keine regulatorischen Grauzonen wie bei Security Tokens: Ein Gold-Token ist kein Wertpapier, sondern ein Warenderivat. Das vereinfacht die Zulassung erheblich.
Safe-Haven-Nachfrage trifft auf Blockchain-Zugänglichkeit
Der Goldpreis auf historischem Niveau reflektiert geopolitische Unsicherheit, Inflationssorgen und Zentralbank-Käufe. Allein die Zentralbanken haben 2024 über 1.000 Tonnen Gold gekauft – das dritte Jahr in Folge über dieser Schwelle.
Tokenisiertes Gold bietet einen niedrigschwelligen Zugang zu diesem Trend. Während ein physischer Goldbarren (1 kg) über 90.000 USD kostet, kann ein Anleger auf Kryptobörsen bereits für wenige Dollar Bruchteile eines PAXG- oder XAUT-Tokens erwerben.
Achtung – Klumpenrisiko: 95 % Marktanteil bei zwei Emittenten bedeuten: Wenn Tether oder Paxos in Schwierigkeiten geraten, betrifft das den gesamten Markt für tokenisierte Rohstoffe. Bei Gold-ETFs verteilt sich das Emittentenrisiko auf Dutzende Anbieter (iShares, SPDR, Xetra-Gold, etc.). Bei tokenisiertem Gold gibt es diese Diversifikation faktisch nicht. Wer Gold-Token hält, sollte das Gegenparteirisiko bewusst in Kauf nehmen.
Einordnung: Klumpenrisiko trotz Rekordwachstum
Der 6-Mrd.-Meilenstein klingt beeindruckend, verschleiert aber ein strukturelles Problem. Ein Markt, der zu 95 % von zwei Emittenten abhängt und fast ausschließlich einen einzigen Rohstoff abbildet, ist kein diversifiziertes Ökosystem – sondern ein Duopol, das am Goldpreis hängt.
Fällt Gold um 20 %, schrumpft der tokenisierte Rohstoffmarkt automatisch um über 1 Mrd. USD – ohne dass ein einziger Anleger verkauft. Das Wachstum ist real, aber zu großen Teilen ein Nebenprodukt der Gold-Rallye und nicht ein Beweis für die breite Adoption der Tokenisierung.
Für Privatanleger stellt sich die Frage: Bietet tokenisiertes Gold echte Vorteile gegenüber einem Gold-ETF wie Xetra-Gold (0,36 % Verwaltungsgebühr, Einlagensicherung nach deutschem Recht)? Die Antwort hängt davon ab, ob man die 24/7-Handelbarkeit und die Blockchain-Transparenz höher gewichtet als die fehlende Einlagensicherung und das Emittentenrisiko.
Wer Krypto-Assets verwahrt, sollte grundsätzlich auf sichere Eigenverwahrung achten. In unserem Hardware-Wallet-Vergleich findest du Optionen, die auch Gold-Token wie PAXG auf Ethereum sicher speichern können.
Worauf du jetzt achten solltest
1. Goldpreis beobachten
Tokenisierte Rohstoffe sind ein Derivat des Goldpreises. Solange Gold steigt, wächst der Markt mechanisch mit. Eine Korrektur bei Gold würde den Markt für tokenisierte Rohstoffe überproportional treffen, da spekulative Positionen schneller liquidiert werden.
2. Emittenten-Transparenz prüfen
Wer XAUT oder PAXG hält, vertraut dem jeweiligen Emittenten. Prüfe regelmäßig die veröffentlichten Reserve-Attestierungen. Paxos publiziert monatliche Berichte, Tether veröffentlicht Quartalsberichte für das Gesamtunternehmen.
3. Alternative Produkte vergleichen
Gold-ETFs wie Xetra-Gold oder SPDR Gold Shares bieten Einlagensicherung und regulatorische Aufsicht nach europäischem bzw. US-Recht. Für langfristige Gold-Positionen könnten diese Produkte das bessere Risiko-Rendite-Profil bieten.
4. Verwahrung ernst nehmen
PAXG ist ein ERC-20-Token auf Ethereum und kann auf jeder Ethereum-kompatiblen Hardware-Wallet gespeichert werden. Wer größere Positionen in Gold-Token hält, sollte diese nicht auf Börsen lassen, sondern auf einer regulierten Plattform wie Bitvavo handeln und dann selbst verwahren.
Häufige Fragen zu tokenisiertem Gold
Was ist tokenisiertes Gold und wie funktioniert es?
Tokenisiertes Gold ist ein digitaler Token auf der Blockchain, der durch physisches Gold hinterlegt ist. Jeder Token repräsentiert typischerweise eine Feinunze (31,1 g) Gold, das in versicherten Tresoren verwahrt wird. Der Halter kann den Token rund um die Uhr handeln und bei einigen Emittenten auch gegen physisches Gold einlösen.
Was ist der Unterschied zwischen XAUT und PAXG?
Beide Token repräsentieren eine Feinunze Gold, unterscheiden sich aber im Emittenten und der Regulierung. XAUT wird von Tether emittiert (Gold in Schweizer Tresoren), PAXG von dem in New York regulierten Unternehmen Paxos (Gold in Brink's-Tresoren in London). Paxos unterliegt der NYDFS-Aufsicht und veröffentlicht monatliche Attestierungen durch Wirtschaftsprüfer.
Ist tokenisiertes Gold sicherer als ein Gold-ETF?
Nicht unbedingt. Gold-ETFs wie Xetra-Gold unterliegen europäischer Finanzaufsicht und bieten Einlagensicherung. Tokenisiertes Gold bietet 24/7-Handelbarkeit und Onchain-Transparenz, aber keine vergleichbare Einlagensicherung. Das Gegenparteirisiko des Token-Emittenten ist ein Faktor, den Anleger bewusst abwägen sollten.
